你所在的位置: 首页 > 正文

年底医药跑输大盘 是反转来了吗?

2020-03-07 点击:628

Source:中欧基金

Original: Small Europe

作为一个处于“前沿”的行业,医学生物学从来都不缺少话题。最近,又出现了一波小讨论。

小欧的后台收到了如下信息:

“最近医药行业感觉有点疲软,不能上市。“怎么了?”

“2019年医学将会很棒,明年它还会上升吗?”

"我以前买的比较少,但是现在我想增加更多的仓位。这是年底的合适时间吗?”

首先,萧友来将恢复制药行业和基金的近期趋势。

Source: wind,截止2019/12/26。中欧医疗卫生甲于2016年9月29日成立。2016-2019年上半年的年回报率分别为:-7.20%、33.76%、16.01%和44.89%。同期的业绩基准分别为:-1.60%、9.02%、14.78%和12.28%。自成立以来,年回报率提高了79.96%,同期业绩基准提高了8.99%。

事实上,接近年底的时候,与之前惊人的市场形势相比,制药行业最近相对平稳。从上表可以看出,制药行业在过去一个月中输给了上海和深圳300强,而房地产和基础设施等周期性行业最近表现出势头。

这是什么?

银河证券认为,由于其高竞争力和高确定性,2019年医药行业呈现出“强势”趋势,从资本角度相对忽视估值,从年初到11月市场波动性较低。

这是否意味着2020年将迎来一个新的产业模式和趋势?

银河证券认为,在低波动属性的外资持续流入和经济增长放缓的背景下,低波动属性将在春节后逐渐回归,反转效应将逐渐消失。

相反,春节前的这一波“躁动”会释放出春节前第二次大批量购买的负面影响,或者可能会换取长期的医疗机会,但预期短期市场价格会很高是不合适的。

制药行业投资的长期看涨逻辑不会改变。

肖鸥还认为,目前的短期表现并没有改变制药行业投资的大逻辑:

人口老龄化已经正式开始,需求继续快速增长。

健康保险基金的三个主要因素是“变鸟为笼”,商业保险和个人消费能力的快速增长,从而提高支付能力。

新药的供应大大加快。新的治疗方法不断出现,以增加供应和刺激市场。

此外,就在上个月,这一重磅新闻的发布不容忽视:

11月29日,国务院深化医疗改革小组发布《关于以药品集中采购和使用为突破口 进一步深化医药卫生体制改革的若干政策措施》,主要从药品、医疗、医疗改革和行业监管四个方面提出15项改革措施。

这意味着医改的顶层制度设计基本清晰,这对医药行业的投资意义重大。

2020年,政策改革的边际影响将会减少,制药行业的长奶牛周期将会开始。

但在医药这个相当专业化的行业,子行业众多,投资门槛很高,小欧负责任地告诉大家,选择个股非常重要,所以选择由专家管理的活跃基金往往更适合普通投资者。

灵石信息网 版权所有© www.ttavr.com.cn 技术支持:灵石信息网 | 网站地图