你所在的位置: 首页 > 正文

复盘三年纳入医保上市公司 解答医保谈判对药企影响

2020-03-11 点击:1455

原始标题:第一次在线!新的国家健康保险谈判名单对制药公司有什么影响?

来源:股市红周刊

文/李慕瑶

新版医保谈判目录发布的第二天,眼疾手快的医药股大幅下跌!

值得注意的是医药行业内部存在分歧。沃森制药公司的产品被列入医疗保险目录,有交易限额。香港医药有一个交易限额。通化东宝制药和北大制药都有交易限额,但这两家公司不在此列。开普勒生物学下降了7%以上。令人惊讶的是,产品连续三年被列入健康保险目录的恒瑞制药公司股价下跌超过4%。高估值和高股价似乎是股东用脚投票的主要原因。

1。以数量换价格。制药公司赚钱吗?

昨天,2019年毒品准入谈判的结果正式宣布。在150个协商品种中,有97种药品协商成功,全部纳入乙类医疗保险目录,执行国家统一支付标准。该协议将从明年1月1日起实施,为期两年。70种新药,平均下降60.7%;更新27种药物,平均下降26.4%。病人在药品上花费较少,药品公司优先销售药品。药品价格降低后,制药公司会赚钱吗?

下图列出了自2016年以来中国所有以前的国民健康保险准入药品谈判。可以发现,新品种已经连续三年从2016年的一位数增长到两位数。国家健康保险谈判已经加快,2019年的新品种增加了大约两倍于2017年的数量。不仅如此,药品的降价逐年增加。

图1:中国之前的全国医疗保险准入药品谈判

以2017年为例,医疗保险目录中有许多新品种。人力资源和社会保障部于2017年7月发布了该目录,2017年版的《国家药品目录》将于9月1日起实施。因此,2017年第四季度降价带来的成交量效应非常显着。例如,恒瑞医药阿帕替尼在2017年第四季度降价37%,销量分别增长157%和58.92%。康宏药业股份有限公司康宏公司降价17%,2017年第四季度销售额分别增长48.37%和26.20%。这是单个季节的情况,在2018年的销售反馈中,包含“数量价格”更为明显(如下图所示)。

图2:2017年,全国健康保险准入药品8家上市公司的产品被选中

你知道,恒瑞医药(2016年年报)的主要产品清单中还没有阿帕替尼,阿帕替尼2017年的销售额同比排名第一,公司2017年年收入138亿元,2018年年收入174亿元。净利润同比分别增长24.25%和26.39%。同样,列入药品目录后,康源药业、西藏药业和天士力相关药品的销量也有所释放,提升了它们的业绩。(2018年,只有a股上市公司恒瑞药业被列入医疗保险准入药品名单,降价16.5%。)

由于制药公司可以接受医疗保险谈判的降价,他们必须有自己的计算方法。能否实现降价主要取决于降价幅度、药物临床效果、市场空间、市场竞争格局等因素。

2。谁从新的医疗保险准入药物的发布中受益最大?

新版《医疗保险准入药品目录》共评选出18家上市公司的24种创新药品和独家品种,其中恒瑞药业和天士力是最大赢家,各评选出3个品种。一帆药业和康源药业各有两个品种可供选择。可以看出,这四家公司都是近年来医疗保险准入药品名单上的“老面孔”。

此外,在更新的27种药物中,有8种(下图中标记为红色)在2017年获得批准。医疗保险药品目录发布后

灵石信息网 版权所有© www.ttavr.com.cn 技术支持:灵石信息网 | 网站地图