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从火锅店到借壳上市,一文看懂并购知识

2019-09-29 点击:889

我们经常在新闻中看到有关合并和收购的信息,但过多的技术术语经常被混淆。在这里,我们可以通过一个易于理解的故事来解释与并购相关的知识。

李阿姨出去做生意,凭着勤奋和辛勤的精神,火锅基地的祖传秘方,多年来积累的50万元现金,开启了“王氏火锅店”。这时,这家小公司的注册资本是50万元。

业务开放后,业务非常火爆。每天都排着长队,李阿姨在忙碌的一刻后忙着!月底,我要每月支付10万元!不计租金,水电费,原材料,人工等费用,每月净利润可达3万元!看来火锅餐厅可以在大约两年内回到书中,李阿依每天都很开心!

亲戚张大爷看着红眼睛,发现李阿姨说他想进入股票,但张的爷爷已经够老了不行,张的叔叔愿意支付50万。这是并购中最常见的现金增长。

那么此时的股权应该如何分配呢?目前,该公司的注册资本为50万,股东是李阿依100%的股权,祖父来之后,它会成为各方的50%?显然不可能。由于李阿依作为创始人,他独自度过了最困难的创业日,并承担了最初的风险,而后来的股东只作为金融投资者,不参与经营,那么股东的股份份额必须更低。

因此,他们认定李阿姨和张叔叔占了80%和20%的股份。在张大叔的贡献中,125,000个包含在注册资本中,而剩余的375,000个包含在公司的净资产中,但不包括在注册资本中。会计语言称为资本储备。也就是说,虽然公司此时的净资产为100万元,但反映股东持股比例的注册资本为62.5万元,其中李阿姨提供50%的50万元,而张大爷则提供12.5万元的20万元。 %。

张叔叔做了一个计算。火锅店的净利润达到每年36万元。根据20%的股息,他可以分割72,000元。结果,这50万元投资的年回报率达到了14.4%,远远超过了银行财务管理的收入。而且,公司还在发展,未来的利润可能会越来越大,这项业务可以做到!

李阿姨用新投资的钱开了两家店。这时,公司的年净利润已达到50万元。李阿姨认为,业务越大,管理所需的标准就越规范。因此,她将“李氏火锅店”改造成了李氏餐饮服务有限公司,注册资本为62.5万元,总股本分为625股,每股股票价格为1000元。其中,李阿姨持有500股,张叔叔持有125股。

股权分配

这时,李阿姨最喜欢的建筑即将开放。最近,房价一直在上涨。李阿姨的现金还不够。我该怎么办?李阿姨然后考虑转让自己的股份。此时,赵刚有意接手要约,这是合并和收购中的股份转让。我们在股票市场买卖股票。

本次交易中,李阿姨将以每股5000元的价格将125股转让给赵老板,转让价格为62.5万元。交易完成后,公司的注册资本保持不变。李阿依持有375股60%的股份,张大冶持有125股20%的股份,赵老板持有125股,占20%。

赵波计算了一个账号。公司年度净利润为50万元,每股净收益(EPS)为50万元/625股=800元/股。此时,如果以5000元/股的价格购买股票,市盈率为6.25倍,远远低于大多数上市公司股票的市盈率,表明价格不是坏!李阿姨还用这笔钱买了房间,他们都很开心!

这里需要普及一个概念:市盈率。市盈率只是股票价格与每股收益的比率。比率越高,股票价格中的泡沫含量越大,投资者对公司的未来预期就越高。这个比率也可以理解为在过去几年中可以收回投资中的投资金额。在上面的例子中,市盈率是6.25倍,也就是说,赵波的投资可以在6。25年后收回。

市盈率

故事接着说公司的发展终于遇到了瓶颈。问题是竞争对手开始模仿李阿姨的成分!李阿姨意识到,如果他想打败他的竞争对手,他必须从关键的原料豆酱开始。只有控制豆沙的供应才能立于不败之地。那些供应豆酱的制造商如何才能独家供应呢?只有一种方法可以买!

王氏豆沙在国内外享有盛名,购买价格昂贵。通过最初接触王的豆浆老板王,对方提出至少300万资金!我在哪里可以找到这么多钱?李阿姨有机会搬迁自己的公司。虽然公司没有太多现金,但公司本身非常有价值。你可以对此有所了解!因此,李阿姨提出:李先生通过发行股票的方式,即发行300股,价格为300万股,认购王氏豆浆的100%,这是资本市场上的普通股认购资产。也称为交易份额。

在本次交易中,李氏餐饮增加300股,总股本扩大至925万股,扩张后的持股比例为:李阿依375股占40.54%,张大冶125股占13.5%,赵老板125股占比为13.5%,王宗300股占32.43%。交易完成后,王先生将股权转让给李氏餐饮,王氏豆酱成为李氏餐饮的全资子公司,实现了收购。

转换库存

从王的角度来看,虽然他没有获得300万现金,但他还是李氏餐饮的股东。从长远来看,公司的增长和年度红利将为自己带来更多的利益,而且他仍然可以作为股东参与自己品牌的管理,而王愿意接受这个计划!

从Lee的餐饮业的角度来看,收购Wang的豆酱控制了对竞争对手的供应,并没有使用任何现金!不仅如此,还有将王带入占领的另一个好处。这是为了让原始创始人有动力在未来继续管理王的豆沙。这是现金收购没有的优势!因此,这是一个双赢的交易模式!

值得一提的是,资本市场上常用的借壳上市实际上是上述证券交易所的例行程序,但被收购方实际控制了收购方。例如,A公司是一家上市公司,但年度经营亏损并不好,Li的餐饮业已达成上市合约。因此,甲公司发行股份以收购李氏餐饮,李氏餐饮集团的一组股东成为甲公司的股东,由于李氏餐饮的总资产高于甲公司,因此李氏餐饮的股东被追捧。合并。股份比例将大于原股东,并获得实际控制权。表面上,A公司收购了Lee的餐饮业务,Lee的餐饮业务成为A公司的子公司。事实上,Lee公司的原始股东通过控制A公司实现了对上市公司和原公司的控制。

这些是常见的并购交易模式。你理解吗?

在中国有一句老话,生意很好,人们很难停下来。

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