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三大增量资金齐发力 明年或迎万亿级“活水”

2020-02-10 点击:1677

原标题:三大增量基金都在一起工作。明年或2020年增量资金将来自哪里?国泰君安(17.480,-0.08,-0.46%)战略团队在最新的研究论文中预测,该行的财富管理子公司、北方基金和新成立的公共基金三大机构力量将向a股贡献约1万亿元增量资金。

据报道,目前已有33家银行金融子公司开业、获准设立、计划设立,预计明年将为股市带来1500亿元增量资金。此外,尽管摩根士丹利资本国际(MSCI)中a股的比例继续上升需要时间,导致海外被动增量资本流入有限,但明年流入北方的资金净额仍有望达到3000亿元。最后,新成立的股票型基金的规模预计在2020年将达到4900亿至5000亿元。

获准进入市场的银行金融子公司

根据公开披露的数据,目前有中国工商银行(5.720,-0.02,-0.35%)、建设银行(7.090,0.00,0.00%)、农业银行(3.610,0.00,0.00%)、中国银行(3.610,-0.01,-0.28%)、交通银行(5.500)、八家金融子公司(0.00,0.00%)、邮政储蓄此外,另有5个项目已获准筹备,另有20个项目即将成立,共计33个项目。

根据中国结算官方网站近日发布的通知,我行理财子公司可以向商业银行申请开立证券账户和相关理财产品证券账户。这意味着该行的金融管理市场已经打开了最后一个环节,许多业内人士将其解读为引导长期基金拯救a股的一鸣惊人之举。

华泰证券(17.780,-0.16,-0.89%)认为,本行财富管理子公司带给a股的增量资本主要来自两个方面:一是非资本担保财富管理产品规模的增加,二是财富管理子公司逐渐提高的股权投资比例的增加。

虽然我行理财子公司进入市场的步伐仍不可预测,但据国泰君安统计,截至2018年,非担保银行理财业务的存续余额为22.04万亿元,其中股权投资占9.92%,相应规模为2.19万亿元。如果以3%的年增长率计算,到2020年,非担保银行理财股权市场的投资规模预计将达到2.34万亿元,即2020年银行理财子公司相应的增量资本规模将在1500亿元左右。“北方资本将继续流入”作为a股市场增量资本的重要来源,外资通过沪深股市流入发挥着重要作用。据统计,自2019年以来,北北基金“横扫”了近3000亿元a股,超过2018年全年流入水平,达到沪港通和深港通开通以来年度净流入的历史新高。

展望2020年,研究论文分析认为,由于a股纳入摩根士丹利资本国际需要时间,a股比例进一步上升,在没有被动资本流入的情况下,北方资本的主动流入将成为判断海外增量资本的关键。从近年来北方资本流入a股市场的速度来看,国泰君安预计2020年外资净流入为2500亿元至3500亿元。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也做出了类似的判断。“摩根士丹利资本国际对a股的包容系数将进一步提高至30%、50%,并最终达到100%,而现在是20%。仍然有很大的改进余地。未来10年,摩根士丹利资本国际将为a股带来逾3万亿元的增量资本。据估计,2020年流入a股的外资将达到3000亿元左右。”杨德龙说。

新股占增量资本的“一半”。

公共基金回报率的上升推动了基金发行市场的复苏。统计数据显示,从一开始

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