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兴业徐佳熹:立足国际化视野 创新药要建立体系性优势

2020-03-09 点击:903

新浪财经1月8日,在福建省地方金融监管局和中国证监会福建监管局的共同指导下,由兴业证券有限责任公司主办的“2020福建资本市场论坛”今天在福州举行。兴业证券研究院院长助理、大健康消费研究中心总经理、医药行业首席分析师徐嘉禧出席会议,并就“如何在新医改政策环境下创造产品研发和系统优势”做了主旨发言。他说,中国的医疗改革体系将向哪个方向改革,美国模式不是我们研究的对象。它太贵了,效果不一定是最好的。英国、日本、德国等国家有一定的参考价值,包括英国的国民医疗保险制度、日本的医疗分离和定价模式等。我们的人口老龄化水平与30年前的日本相当,我们的医疗改革措施也与30年前相似,反映了老龄化背景下政府控制费用和降低价格的思路的一致性。

何进一步解释说,一方面,这些经济体通过各国的集体谈判保证了医疗成本的增长是可控的,中国的医疗成本约占国内生产总值的6%,美国占18%。这两个国家在发达经济体中相对可控。另一方面,我们可以看到这些国家也生产了相对较大的制药厂。尽管它们不是世界上最大的,但它们也有相当大的创新和药物安全能力。与这些国家相比,我们创新药物的价格会更便宜,但我们的人口基数更大。中国每年新增癌症病例超过400万,现有癌症患者超过1000万。如果像PD1抑制剂这样的药物每年能被100万人使用,即使每年的消耗量减少到几万美元,仍然会有400-500亿的最终收入。如果像恒瑞这样的大型制药公司能够削减三分之一、四分之一甚至超过100亿英镑的收入,这可能相当于现有公司销售额的一半。因此,市场仍然存在,我们仍然可以看到先行者有一个理想的回报。

何还说,在这样的政策环境下,每个人在药物选择和研发上都应该有更加国际化的眼光。从长远来看,对于同一种药品,外资在中国和美国上市的时间差可能会缩短约两年,甚至约一年,因为对许多外资企业来说,中国市场已经是世界第二或第三大单一国家市场,不能被放弃。许多临床试验将在中国和美国同时进行。

对于创新药物,投资者和企业家应该考虑如何抓住时机,如何快速形成销售。现在许多大型企业已经改变了以前的粗放式和分区域的方法,全部走分路线。大型企业在市场准入和营销方面的优势将对药品数量产生积极影响。

第二个是商业发展合作的重要性,包括国内外市场。美国的小型生物技术公司现在对产品做的最后一件事越来越少了。许多第二阶段临床试验被出售,因为美国的大制药公司非常大并且具有很强的商业化能力。目前,中国领先的制药公司仅占国内药品销售额的1%~2%。如果我们达到欧洲、美国和日本的水平,小型生物技术公司将通过商业发展向大型制药公司出售国内权益,并向世界上的大型制药公司出售国际权益。因此,如何建立自己的企业发展团队,如何与企业团结,也可能是企业领导者应该考虑的因素。

关于福建的发展,徐嘉禧说,福建虽然由于历史原因,不是一个医药强省,但有许多独特的优势:如片载黄等中药资源优势,发展特色农业,中药产业化优势。人才优势,如厦门大学和其他大学和研究机构,海外华人喜欢海归是als

兴业证券董事总经理、研究院院长助理、大健康与消费研究中心总经理、医药首席分析师。他于2011年加入兴业证券,并于2014年、2016年、2017年和2019年获得新财富最佳分析师在制药和生物行业的第一名,于2018年和2019年获得水晶球最佳分析师在制药和生物行业的第一名,并于2014-2018年获得IAMAC最佳分析师在制药和生物行业的第五个连续冠军。

复旦大学,遗传学博士,《药学进展》杂志兼职编辑,深圳风险投资制药行业首席专家,上海青年岗位专家,在医疗卫生的许多领域都有深度报道。

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